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不过，不少无人货架玩家对这一领域依旧充满信心。一位无人货架从业者透露，无人货架市场容量大概有400亿元，目前企业都处于试错阶段，还有很大发展空间，无人货架将成为零售生态的一环。刘晖认为：“无人货架归根到底还是零售业。零售行业的翘楚7-11在中国数年之后才实现盈利，无人货架也需要更长时间的等待以及对供应链的深耕才能走出目前的困境。”

新公司不断涌向市场稀释资金和股指，而上市后的坏公司又不能及时退出，作为所有公司按市值加权的沪指来说，要跑出牛市又谈何容易。只有优胜劣汰才有可能实现长牛，否则牛短熊长的局面很难改变。在缺少退市的情况下，上市公司数量越来越多，也导致A股出现点数不涨但市值不断上升的情况。目前中国股市总市值超过7万亿美元，排名仅次于美国（约30万亿美元）。

本刊特约作者 刘链/文在大自营业务的引领下，券商重资产业务贡献较大，随着上半年行业整体业绩的回暖，增厚业绩的作用非常明显。从行业的营收结构来看，上半年经纪业务收入占比为24.81%，比2018年下降1.4个百分点；投行业务收入占比为11.04%，比2018年下降2.85个百分点；资管业务收入占比为7.16%，比2018年下降3.17个百分点；融资融券业务收入占比为12.82%，比2018年上升4.74个百分点；自营业务收入占比为34.68%，

公司在“二、（一）行业政策风险”中，用了一半篇幅讲优势，“近年来，国家先后出台了一系列鼓励轨道交通行业发展的产业政策，轨道交通装备行业也因此得到了快速的发展。根据《铁路“十三五”发展规划》《“十三 五”现代综合交通运输体系发展规划》《中长期铁路网规划》等产业政策文件， 轨道交通装备行业仍将保持持续发展态势。”

朱正红表示，到2018年底，上海的孵化面积达到350万平方米，初创期36个月之内还在孵化的企业，有18500家。一般孵化期不超过三年，每年大概有3000家左右的“毕业”企业。他提出了一些孵化配套支持：一是投资+孵化，目前社会各种资本进入该行业，寻找一种孵化器和企业共同成长的机制；

广发证券策略首席分析师戴康预计，本轮业绩预告商誉减值对市场的影响力度和效果弱于2018年报业绩预告期间，但强于2016年、2017年业绩预告期间。商誉减值压力不改“冬日暖煦”，潜在的商誉减值风险对板块整体影响有限，并不改变市场主导逻辑。建议关注业绩预告商誉爆雷后，市场风格和商誉爆雷个股的反转机会。