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在《公司法》的法律框架之下，科创板企业可以通过双重表决权等创新治理机制来平衡公司经营效率与稳健之间的关系。通过事前的信息披露和事后对异议股东的退出渠道，实现特殊偏好的投资者与特殊架构的企业之间的优化聚合。科创板的发行价格应当真正放开，以市场化的投资者询价为主。

第二，一些研究认为相比于杠杆率水平的高低，杠杆率上升速度更值得关注，而2008年金融危机后，中国居民杠杆率的增幅在BIS公布数据的国家中位列第1．国际金融危机后，发达经济体居民部门整体在去杠杆，除中国以外的新兴市场国家，居民部门多数也在去杠杆。根据国际清算银行的数据，2008年末到2018年2季度，43个国家和地区的居民杠杆率平均上升了3.8%。而同期中国居民部门杠杆率从17.9%，上升到2018年2季度末的50.3%，不到10年时间增长近两倍，32.4%的增量位列第1．

责任编辑：王亚南格隆汇2月13日丨据路透，中国央行周三在香港第二次招标发行了三个月（91天）和一年期央行票据，不过此次发行中标利率较去年首次发行时明显回落。市场人士解释称，这主要应该和离岸市场人民币资金整体宽松有关系，且去年以来香港银行同业拆息（HIBOR）亦有显著的下滑。离岸人民币三个月和一年期HIBOR最新报价分别为2.8430%和3.4773%，均在逾两年半低点附近。

责任编辑：张玉洁 SF107证券时报网汽车股盘中直线拉升，一汽夏利、一汽轿车、东风汽车、一汽富维、亚星客车等涨幅明显。国联证券研究认为，临近7月1日，部分地区的经销商进入了国五去库存的末期，因此从厂家批发销量来看，弱化的过程正在接近尾声。下半年开始，在国五去库存的基础上，乘用车市场可以逐步强化对于国六产品的备货，那么届时再结合同期低基数的这一销量结构性的背景，有理由相信乘用车市场的数据会逐步出现边际改善，时间点认为是在三季度。

演讲人：吕 雯演讲题目：区块链技术在金融行业的应用探讨联合天成网络COO，厦门大学经济学博士，美国密歇根大学访问学者，国内最早的区块链技术应用专家之一，是少量同时具有业界和学术双重背景的专业人士。著有国内早期区块链科普类书籍《区块链将如何重新定义世界》，在《清华金融评论》、《审计观察》等国内知名刊物发表多篇区块链应用研究文章，对区块链落地咨询和应用具有丰富的实践经验。

根据朝阳永续的统计数据，各策略一季度均取得正的平均收益，且大多数产品收益为正。股市大涨背景下，股票策略一季度的平均收益达17.37%，中位数达15.34%，纳入统计的10540只产品中，91.57%的股票策略产品获得了正收益。宏观对冲的平均收益在各策略中位列第二，达8.65%。受股债跷跷板影响，债券策略今年收益明显下降，一季度的平均收益仅为2.74%。但总的来看，不管是何种策略，大多数私募产品在一季度都获得了正收益。