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期货品种解析——资金流入苹果吸睛 外盘休市内盘休整金融期货——股指日内走强 资金大幅流入股指今日日内宽幅震荡，尾盘收阳，资金大幅流入。其中，IF（沪深300）上涨1.26%%报4130.2点；IH（上证50）上涨1.21%报3028.0点；IC（中证500）上涨0.9%报5775.8点。量仓方面，IF日增仓20627手，增仓比例45.72%，资金流入52.61亿元，流入比例32.29%；IH日增仓13187手，增仓比例70.07%，资金流入24.55亿元，流入比例41.91%；IC日增仓13554手，增仓比例39.59%，资金净流入48.26亿元，流入比例29.14%。

星石投资表示，A股的影响主要关注两个方面，首先是中美利差压缩，人民币汇率承压，制约国内货币政策。关于汇率对A股的影响，需要关注的是否形成显著的资金外流，目前外汇占款、外汇储备规模维持平稳，央行逆周期因子+适度资本管制对汇率预期有较好的提振。国内货币政策的操作从上周末央行的降准来看，未来更多关注国内经济变量。

然而，稳杠杆并不意味着去杠杆告一段落。下一步去杠杆的重点落在了针对国企、地方政府的结构性去杠杆。从NIFD公布的各部门杠杆率数据可以看出，我国杠杆率的结构性问题仍较突出，取得的进展有限。不少业内人士甚至认为，中国要实现好的去杠杆，关键在于优化杠杆结构，其背后的根本出路在于跳出体制之困，通过改革，改变市场和政府之间的关系。

从历史来看QE及降息对欧元区影响在此次欧央行所宣布的宽松政策组合中，重启资产购买计划无疑更加的引人注目，但是此次QE规模远小于2015年初开始的资产购买计划，此次QE平均每月的购买规模为200亿欧元，而2015年初开启的那一轮QE每月的购买规模为600亿欧元至800亿欧元。

结语自2019年以来，轨道交通行业环境也有了诸多变化，但新的轨道交通规划已经恢复审批，地方轨交公司的债券也在继续批复，这对行业也是提振利好，中国的轨道交通行业依然大有可为。另一方面，我们要留意趋势的变化。在政府防风险、国资去杠杆的环境下，存量资产盘活提上日程，许多行业就此回归本源——依靠国资信用套利的时代，已经结束了。

另外报告期内，上海临港各园区工程建设有序推进。其中，漕河泾园区的桂谷大楼、集聚区二期、科技绿洲四期、科技绿洲五期、科技绿洲六期及光启园四期等6个项目均按预定计划推进；松江园区的南部新兴产业综合体、新建生产及辅助用房项目（中山项目）和新建生产及辅助用房项目（JT（C）-15-001号地块）等3个项目稳步推进；浦江园区的A2地块移动互联网产业（一期）项目、D2地块生命健康产业园二期项目A和D2地块生命健康产业园二期项目等3个项目按计划实施；南桥园区二期和三期项目等2个项目建设积极推进中；金山园区的临港枫泾智能制造园一期和先进制造业基地二期等2个项目建设按计划进行。这些工程的稳步推进，为上海临港的可持续发展奠定了良好基础。