已满i8域外停靠

自2002年姚明登陆开始，休斯顿火箭队是中国市场获益最大的NBA球队。前任老板亚历山大1993年买下火箭队时，售价8500万美元。到了2006年，其个人资产猛增12亿美金，翻了前一年15倍。再到2017年，亚历山大将火箭队卖出时，价格已经达到了22亿美元。接手球队18个月，费尔蒂塔的个人身价暴涨16亿美元。

投行价格战引发监管部门关注为争夺头部券商进行的投行低佣价格战，也引起了监管部门和自律组织的关注。据券商中国获悉，中证协近日召开了专题会议，围绕证券公司投资银行业务收入现状及如何引导证券行业提高执业质量、防止恶性竞争等问题进行了探讨。证券行业达成了四点共识，包括：

从同步指标来看，盈利预计19Q3见底。（1）从库存周期（工业企业产成品库存累计同比）来看，本轮库存周期始于2016年6月，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在19年9月左右。空间上来看，库存周期历史上高点一般在10-15%附近，低点一般在0%附近，最新公布的7月工业企业产成品存货累计同比继续回落至2.3%，正在逼近历史低点。（2）从工业企业利润周期（工业企业利润累计同比）来看，最近一轮工业企业利润周期始于2016年1月，利润增速于17年2月见顶后逐步回落，截至19年9月已历时44个月，超过38个月的历史均值，时间上已经很充分。空间上来看，工业企业利润周期历史上高点一般在20-40%附近，低点一般在0%附近，最新公布的7月工业企业利润累计同比为-1.7%，已接近历史上工业企业利润周期的底部位置。（3）从PPI周期（PPI累计同比）来看，本轮PPI周期始于2015年12月，上行周期15个月，下行周期17年2月至今已有31个月，截至19年9月已历时46个月，远超37个月的历史均值，时间上已经很充分。空间上来看，PPI周期历史上高点一般在8%-10%附近，低点一般在-4- -8%附近，最新公布的8月PPI累计同比为0.1%，当月同比为-0.8%，逼近历史上PPI周期的底部位置。综合以上同步指标，预计盈利19Q3见底。

陈正宪：这个问题本身比较难回答。以上证综指为例，上证综指10年间从3000点回到3000点。至少可能说明一件事情，它不是一直在3000点，有5000点的时候，也有回到1000多点的时候，指数波动有周期。至少我们可以判断3000点是一个中位数。

另外，除了深市跨市场外，深市单市场也有受益。以159910为例，在旧有的T+1DVP（货银对付）模式下，ETF和资金交收都是T+1日。改机制后ETF份额交收提前到了T日。旧模式下卖出深交所 ETF 所得的资金当日不能用于购买沪市的股票，新模式下将不存在此限制，卖出得到的资金沪深市场的股票都可以买。因此对深市单市场ETF的资金使用效率也有提升。

陈正宪：基本面50指数在2008年由嘉实基金从海外引入并推出，用的方法论主要选择四个指标—分红、营业收入、净资产、现金流。四个指标在3000多只上市公司中选择基本面最好的50只股票。一年调整一次，调整的频率是特别慢，是一个公开、可验证、时间很长的一个指数。