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过去几年，政府大力推进供给侧结构性改革，主要目的是为了对一些产能严重过剩的行业，像钢铁、煤炭、、有色金属、化工等去产能。通过供给侧结构性改革，及环保限产关掉一些落后产能，主要是一些小厂的产能，保住了行业龙头的先进产能，从而提高了行业的集中度，行业的盈利状况在近几年出现了较大幅度的改善。但是这同时也提高了中游产业的成本，中游制造业的经营压力还是比较大的。近两年中游制造业的盈利增长出现了比较大的回落，主要就是受到上游资源价格以及能源价格的上涨，导致成本大幅上升，从而压缩了利润空间。

行业数据2018 年 1-11 月份， 全国固定资产投资同比增长 5.9%，增速比 1-10 月份提升 0.2 个 pct，11 月 单月同比增长 7.8%，主要因制造业投资加速且基建企稳后持续回升，地产投资增速与 1-10 月持平。11 月基建投资继续回暖，累计增速回升 0.3%。中央投资项目连续两月大幅增长，增速达 252.6%。

来源：WIND进入2020年之后，由于仍将有较多的新增产能投产，预计产量仍会有一个较大幅度的上升。保守估算，如果按照开工率为80%（近十年来的最低水平）来计算，则产量也将达到2032万吨，产量增幅达14.82%。由此可见2020年聚乙烯供应仍将保持充足。

上半年计提1.2亿巨额减值而在今年早些时候，华安证券计提了1.23亿元巨额减值准备。8月28日，华安证券股份有限公司发布《关于计提资产减值准备的公告》（下称“公告”）。公告显示，华安证券2019年1-6月计提各项资产减值准备共计人民币12328.06万元，减少2019年1-6月净利润人民币9246.05万元，已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。据了解，华安证券2018年实现归母净利润为5.54亿元。

6年之后，这个会场再迎上合嘉宾比什凯克南郊、阿拉套山山麓，有一座环境幽雅的阿拉尔恰国宾馆。当地时间6月14日上午，上合比什凯克峰会在这座国宾馆的会议中心举行。6年前的上合峰会，也是在这里开的。当天，上合组织8个成员国和4个观察员国的元首悉数出席峰会。8位成员国元首分别是：印度总理莫迪、哈萨克斯坦总统托卡耶夫、中国国家主席习近平、吉尔吉斯斯坦总统热恩别科夫、巴基斯坦总理伊姆兰·汗、俄罗斯总统普京、塔吉克斯坦总统拉赫蒙、乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫。4位观察员国元首分别是：阿富汗总统加尼、白俄罗斯总统卢卡申科、伊朗总统鲁哈尼、蒙古国总统巴特图勒嘎。

图15、PE进口量走势图来源：WIND（三）、需求方面1、表观消费量继续稳步上升2010年10月份，国内PE表观消费量为282.31万吨，环比上升了9万吨，升幅3%，同比则上升了24.65万吨，升幅9.57%。2019年1—10月份，我国PE的表观消费量共计2796.4万吨，较2018年上升了452.17万吨，升幅达19.29%，几乎相当于2018年全年的表观消费量。此外，从PE表观消费量走势图中，我们还可以看到，2019年国内的表观消费量始终稳居榜首，且从季节性规律上看，大多数年份的12月份，需求都是增长的。因此，从这个角度来看，我国对PE的需求仍处于稳步增长中。