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至于,金融危机后崛起的独屋出租(出租别墅)类REITS,作为套利金融危机的产物,在黑石、喜达屋资本等几大私募巨头的推动下快速扩张——以往,在住宅出租市场上都是以出租公寓为主,独栋住宅(别墅)大多为私宅,但由于金融危机期间大量住宅抵押贷款违约,大批独栋住宅被银行等金融机构收回,并廉价转让给黑石等私募基金,使私募基金手中聚集了大量独栋住宅产品;在危机背景下这些住宅很难被出售,于是,私募基金将其适当改造后用于出租,从而形成了新的独屋出租市场。金融危机后,多家独屋出租公司以REITS形式登陆资本市场,并在资本的推动下进行了更大规模的圈地、并购、整合,目前独屋出租REITS的总股权市值已达到180亿美元,最大的独屋出租REITS的总股权市值已超过120亿美元。虽然这些REITS当前的租金回报还不是很理想,但自2015年11月以来的年化总收益率达到16.65%,其中,近90%都来自资本利得的贡献,年均股价涨幅达到14.75%。

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目前,这项技术已经授权给Sandholm创办的公司。论文地址http://science.sciencemag.org/content/early/2017/12/15/science.aao1733独家对话今年3月,量子位前往CMU专程拜访过Sandholm和Brown。当时,他们就曾谈及Libratus的理念,包括三个模块的设计思路。

俄罗斯,曾经美国国债前十大持有国之一,今年3月还持有美国国债961亿 美元,5月份已大幅减少至149亿 美元,创下11年来的新低。现在,在美国国债前十大持有国中,已经找不到俄罗斯的名字。土耳其,6月份持有美国国债288亿 美元,但较年初大幅下跌了42% 。

图13:日本1954-1992年人均GDP增长动态路径(美元计价)资料来源:Maddison(2018),天风证券研究所韩国的人均GDP增速基本随着向美国收敛而持续下台阶。70年代,韩国在强势政府的主导下经历了经济高速增长期,这一阶段的主导产业是重化工业等资源和资本密集型产业,发展模式是出口导向型。80-90年代,韩国也经历了产能过剩、低效率、高负债等问题,这一阶段的产业政策逐渐转向中性,同时民主政治、市场化改革等开始推进,主导产业也逐渐转向半导体、电子、汽车、精细化工等高新技术产业。直到今天,韩国仍然是出口型经济体,因此在1997-1998年亚洲金融危机和2007-2008年全球金融危机期间,其受全球经济波动和产业链转移的冲击非常明显。

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