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、责任编辑：凌辰 SF179彭博社4月25日报道，原题：购物未来正在中国出现上海大学生米姬·关购买化妆品时，并不特别关注化妆品店和大品牌。相反，这名20岁的女孩依赖中国社交媒体购物网站“小红书”了解流行趋势，对平台上教粉丝们如何化妆的一名网红言听计从。该网红近来的直播示范中，关几分钟内就抢购4种化妆品——只要点击“嵌入”视频的链接即可。

对于债券市场而言，降准的利好在于其可以对资金供给带来边际改善。不过，如果人行在降准的同时将资金通过OMO予以回笼，那么降准对于债券的效用将打折扣，这将形成“促信贷投放，不促债市加杠杆”的局面，这也就是我们所提的“中性降准”。（请注意，这里的“中性”是指“对债市中性”，而非“对经济中性”。）

【有色板块】沪金1806合约：观望，低位强势反弹受制，贸易战影响略显无力沪银1806合约：观望。大趋势偏弱，近期盘整加剧，可等待方向进一步明确沪铜1805合约：逢低试多。受基本面影响反弹明显，50500附近可考虑多单沪锌1806合约：观望。近期高位回落后盘整，方向还有待市场选择

基金募集申请进度表显示，有11只北上互认基金正在审批中，包括海通资管（香港）旗下1只、摩根基金（亚洲）旗下3只、惠理基金2只、海通国际资管（香港）旗下3只，以及博时基金（国际）和泰康资管（香港）旗下各1只。在上述待批基金中，有7只为今年以来递交申请，另有4只则为2016年和2017年申请。值得一提的是，在今年递交申请的基金中，有6只名称里均有标注“香港互认基金”，如泰康资管（香港）9月3日递交申请的开泰中国新机会基金（香港互认基金），博时基金（国际）8月7日递交的安本标准精选新兴市场债券基金（香港互认基金），而在今年之前递交申请的基金中均无此类标注。

“过去，债券产品实际上是一个比理财收益高一点、比信托低一点的配置型产品。在没有违约的大环境下，很多机构都用同一个策略去匹配所有资金需求，市场机构投资策略相差不大。主要区别仅在于久期和信用下沉程度。这两方面的差别来自投研团队对宏观利率环境及信用状况的不同看法，与客户资金属性和需求关系不大。”金标说，但对资管机构而言，要将合适的产品卖给合适的人，信用违约这枚硬币的另一面是信用利差扩大，为高风险偏好资金提供高收益机会。

这是一种具有强烈高杠杆性质的融资方式，发生爆仓或强制平仓的风险较大。2017年4月28日，庞大接到中国证监会的《调查通知书》。调查主因是公司2015年与国信证券签署的“股权收益权互换协议”，相关部门认定公司存在信息披露等违法问题。2018年7月4日，就此次证券市场的违规行为，庞大正式收到中国证监会《行政处罚决定书》。违法事实包括：一、庞庆华、庞大集团未如实披露权益变动情况；二、庞大集团未按规定披露关联交易；三、庞大集团未披露自身涉嫌犯罪被司法机关调查。证监会对相关人员处以罚款与警告。