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超9成主动偏股基金获正回报 平均收益率18%数据显示，前7月，主动偏股基金平均收益率超过18%，体现了不错的赚钱效应；41只主动偏股基金业绩超过50%，银华农业产业以63.17%收益率领跑。7月底科创板正式交易带来新的投资机遇，不少中小规模基金逆袭排行榜。

[3] Mapping the brain at high resolution， Retrieved January 17， 2019， from https：//www.eurekalert.org/pub_releases/2019-01/miot-mtb011519.php

我在同日本经济界人士的接触中得知，不少日本企业愿分享“一带一路”倡议带来的广阔机遇。的确，中日经济互补性很强，在新一轮科技与产业革命浪潮中，拓展节能环保、科技创新、高端制造、财政金融、共享经济、医疗养老等多领域务实合作有着广阔前景，两国企业开展第三方市场合作拥有巨大潜力。此访期间，我们将见证两国在卫生和医学科学、服务产业、社会保障等领域一系列合作协议的签署，中方将同日方商签本币互换协议，并宣布给予日方合格境外投资者（RQFII）额度。可以说，中日互利双赢合作面临提质升级的新机遇。

此外，基于目前的穿透式监管，原来不受约束的一些非正规金融业务正在面临规范和清理，例如对民间借贷的规范，推动整个金融市场越来越有秩序，资源在向银行业集中。那么，中小银行如何才能够把握住这些利好，化挑战为机遇呢？“实际上，民营小微企业融资难、融资贵应分开看待，融资难是个更加突出、更加紧迫的问题。”张健华对此分析认为，民营小微企业融资成本高主要是由于高利息的民间借贷推升所致，银行机构的贷款平均利率大约只在6%左右。目前，正规银行贷款在小微企业里的融资占比很低，如果能够解决融资难，提升融资占比，融资贵的问题便可得到极大的缓解。“因此，还是要抓主要矛盾，想尽一切办法扩大正规金融的信贷供给。”张健华说。

文 | 博道基金研究部总经理、量化高级投资经理何晓彬回望2018复盘2018，股票市场经历了盈利和估值驱动象限里最困难的情形——“戴维斯双杀”。上半年在金融去杠杆和中美贸易纠纷内外因素夹击下，风险偏好急剧下滑，市场估值水平快速下行，沪深300指数PE（TTM）从1月底15.7倍快速下降到7月初11.5倍；下半年经济从“韧性”转为“稳中有变”，到四季度再转为“变中有忧”，上市公司盈利显著回落，叠加潜在内外部政策因素冲击，盈利展望变得更加悲观，由此拖累市场进一步下行。年初我们内部模型对2018年全部A股盈利展望是11%，已经显著低于市场一致预期14%，而截至2018年三季报全部A股的盈利增速已经回落到11%，全年看盈利增速可能只有个位数。很显然，各个因素变化超出市场多数人的预期，这是驱动今年股票市场走势的主要矛盾。

包括此次“巴遥一号”发射在内，长城公司已完成了72次商业发射，共实施了13个国际卫星在轨交付项目。卫星“量身订制” 创多项技术突破“巴遥一号”的研制，历经24个月，克服了一系列技术难点。“巴遥一号”是一颗分辨率高、幅宽大的光学遥感卫星，星上相机分辨率优于1米。相机不仅分辨率高，而且成像幅宽大。