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昨日国务院公布了《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》（下称《通知》），明确港口、沿海及内河航运项目资本金比例下降5个百分点，公路、铁路、城建等补短板基建项目资本金比例最多可下降5个百分点。“通过适当调整资本金比例，降低基础设施短板领域投资门槛，调动各方积极性，加大有效投资力度，促进形成强大国内市场和产业结构调整，提升中长期供给能力，确保投资增速保持在合理区间。”上述负责人说。

从本质上讲，平台是一个集企业、市场、社区为一体的混合物。尽管我们对于怎样治理平台还缺乏足够的经验，但对于怎么治理企业、怎么治理市场、怎么治理社区，则已经有了较为成熟的观点。这些成果都可以被吸收到平台治理的实践中来。这里，我想特别强调一下奥斯特罗姆的学说。在之前的专栏中，我已经提过她通过激活社会资本来治理社区的观点。这里，我想提一下她关于治理规则设计的三个问题和八项原则。

荣膺中国资产管理行业权威大奖中国资产管理“金贝奖”评选始于2008年，由《21世纪经济报道》发起并主办，迄今已逾九载。“金贝奖”评选由组委会邀请专业的机构和行业专家组成评审团，从收益能力、创新能力、风险控制能力、团队素质、市场认可度、社会责任等多维度进行定量与定性分析，对中国资产管理行业具有权威、公允的研判力。

从近期市场变化看，我们认为市场风险偏好迎来极佳的修复窗口期，核心的逻辑除中美贸易摩擦出现重大转机外，以下几点也是未来市场所需要重点关注的：其一，上周MSCI公司正式揭晓了6月1日纳入MSCI新兴市场指数的A股名单。随着MSCI公布6月A股正式“入摩”的成份股名单，互联互通市场受到明显提振。上周北上资金净买入达到161亿元，创下深港通开通以来单周净买入最高金额。实际上，从今年4月开始，外资流入的步伐明显提速。4月当月北上资金流入的量达到405亿元左右，创下2017年下半年以来的新高。海外资金作为增量配置A股的重要力量，外资的持续流入会成为支撑A股，特别是蓝筹白马估值修复中的重要力量。

要对平台进行有效治理，就必须对治理手段与公共领域产生的冲突进行协调，而这往往是充满了挑战的。从这个意义上讲，平台治理其实并不只是平台本身的事，政府与平台之间的配合程度往往十分重要。（2）一些工具的失效除了与公共领域的冲突外，平台治理的一些工具可能会在现实中失效。我们可以用声誉机制来说明这点。对于企业来讲，声誉或者口碑是至关重要的。由于声誉会影响到客户日后和自己的互动，企业会更加在乎自己的行为，从而为自己积累良好的声誉。对于平台来讲，声誉机制也具有同样的作用。很多在线平台将传统的“口口相传”的声誉积累机制搬到了线上，建立了用户间互相打分评级的机制。很多学者认为，这些评级降低了信息不对称，是能够确保消费者权益保护和安全的可靠的自我监管形式，不应该被任何形式的监管干预所改变。在一定程度上，它甚至可以作为平台治理过程中的市场货币加以应用。

进入强势行情周期这对于A股市场的走势来说，有着较为积极的指引。因为，个股行情越是活跃，意味着多头把控中短线走势的能力越强。即，就短线走势来说，只要个股行情活跃，指数运行相对疲软，并不是坏事，反而有利于指数行情的未来演绎。或者说，为未来行情演绎打下了扎实的基础。因为，指标股不拉升，反而给多头一个安全垫。毕竟，目前的指标股，虽然AH股价差有拉大的效应，但是，其行业背景、业绩演绎趋势仍然乐观。所以，这些质优指标股的股价不涨，反而使得此类个股成为多头心目中的安全垫。