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虚拟货币的出现映射传统金融的短板，即货币超发、金融抑制等，目标显然不仅是“脱媒”，而是建立“去中心化”“去媒介”的新货币。其底层的区块链技术和分布式记账也使得虚拟货币的信任机制得以建立，欺诈抑或作假在智能账户体系之下无处遁形。更为重要的是，在“一切皆互联”的场景下，虚拟货币在初生之时就是国际货币，就定位于全球货币流动的宏大叙事，所以，主权货币国际化当下面临的不仅有现存国际货币的挑战，而且还有新货币形态的体系性冲击。

猜想1：央行数字货币未来在哪些场景的应用更合适？货币的发展，特别是货币形态的发展，首先是商品经济发展的需要。其次是由于金融技术的不断创新。这种金融技术不是科学技术的技术，而是金融本身的技术，或者说业务创新、产品创新。比如，借贷、资产证券化等。第三，科技的发展也促进了货币的发展。没有金银的提炼技术，也就没有金银币；没有纸和印刷的发明，应该也不会有纸币。货币的进化，关键是新的货币形态要更方便交易、支付结算，同时可以降低货币流通本身的管理成本和运营成本。现在的纸币现金，虽然比金属货币方便，成本也低，但依然有许多不方便的方面，同时还有巨大的社会成本——包括央行的管理和发行成本、商业银行及商业机构的运营、管理和操作成本。如果有更好的技术产生新的货币形态，哪怕效率持平，但在成本上能大幅地降低，对社会也将做出巨大的贡献。而数字货币，提供了这方面的可能性。

你要想做得长，你的做法是不一样。你要做得好，你的做法也不一样。有时候活得长未必活得好，活得好未必活得长，又要活得好，又要活得长，那是非常难的。你要活得长，你要少动，像乌龟活得很长，它不太动。你要活得好，你要经常动，蜡烛要烧得亮，那就烧得时间短一点，你要烧得长，就一定不亮。任何东西不能对立起来。

如果按照众议院的方案，这不啻是破产法官的福音。然而，这个福音并未能获得广泛的认同，其他联邦法官反对尤其强烈。在这个过程中，有个人物很有代表性。这个人就是联邦最高法院首席大法官沃伦·伯格。伯格强烈反对提高破产法官的待遇和地位，反对给予破产法官美国宪法第三条规定的联邦法官终身任职的待遇和规定。在伯格看来，提高破产法官的地位，将会降低联邦法官的威望，同时他也担心破产法官的素质偏低，难以满足公众对联邦法官地位和形象的期待。据说，在听证会期间，伯格曾私下向一个法学家：“难道你会愿意接受一个破产法官的职位吗？”

这些问题的存在对跨市场的关联，跨行业联动进入市场的环境，分业监管，造成了信息统计上、事实上的分割，无法进行穿透追踪资金的来源和最终的流向，无法对系统性风险进行识别和决策。而监管体制以机构监管为主要抓手，分业的监管规则未能覆盖到高杠杆的融资活动，同时，分业也造成了资金的流向和资金的性质信息的缺失，资金的效应没有得到良好的发挥。由此可见，随着金融创新的不断深化，金融机构提供的金融产品和服务的范围将逐步地淡化，忽视金融机构与金融市场之间潜在的系统性的关联，又进行传统机构和监管会遇到多重监管和监管真空并存的一个局面。监管体制协同推进，势必成为金融市场健康持续发展的必然需求。

从行业上（申万行业）来看，今年以来，化学、计算机和机械设备行业的上市公司并购重组案例较多，分别有158家、119家和118家。朱振鑫对记者表示，2017年以来，并购重组进入到了严监管背景下的新阶段。行业上来看，机械设备、电气设备等制造业并购重组的数量增加。从并购重组公司的资产结构、盈利能力及估值等方面来看，对于2014年至2015年的并购高峰期，并购重组公司的资产结构健康度提升，盈利能力增强，高估值公司减少。