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NBA全部30支球队的平均估值为19亿美元，是5年前的3倍，比上赛季增长了13%。再看篮网队，2018年的数据显示，球队负债率（球队资产中借款比例）仅为11%，在30支球队中排在中上游，资产结构良好，而其价值涨幅高达28%。看上去，虽然成绩平平，但借助所在地纽约大都市的加成，篮网一样奇货可居。

值得特别关注的是，策应CBS的推出，银保监会放开了限制，允许保险机构投资商业银行发行的无固定期限资本债券。相对于商业银行互买永续债从而仅代表存量资本在不同银行间的转借而言，保险机构投资永续债，直接增加的是银行业的资本总额，永续债的流动性得到进一步增强的同时，银行资本金也获得显著的体外补充。当然，保险公司也不是慈善机构，央行由此明确了可以用于CBS的永续债条件，包括最新季度末的资本充足率不低于8%、最新季度末以逾期90天贷款计算的不良贷款率不高于5%、最近三年累计不亏损以及最新季度末资产规模不低于2000亿元的具体标准，保险机构完全可以据此挑选到优质的永续债并从中获益。

CBS的操作顺序是，商业银行发行永续债，银行与非银金融机构买入永续债，接着用永续债置换出央行票据，这样的安排对于改善商业银行资本金的意义主要表现在以下三个方面：一是由购买持有永续债转为置换持有央行票据，商业银行先前对银行的债权变成了对央行的债权，实质上获得的是央行的增信与背书，购买与投资永续债的风险实际变为零，由此必然激发市场对永续债的投资热度，增强商业银行的资本回笼速度。二是按照规定央行票据互换操作采用固定费率数量招标方式，面向公开市场业务一级交易商进行公开招标，同时互换后的永续债利息仍然归一级交易商所有，等于就是央行给商业银行支付利息，而利息部分同样可以为商业银行用来补充资本金。三是主体评级不低于AA级的银行永续债可以纳入MLF（中期借贷便利）、TMLF、SLF（常备借贷便利）和再贷款的合格担保品范围，这也就是说，商业银行可以拿着永续债直接从央行融资，永续债于是转变成了银行流动性，由此直接夯实商业银行资产负债表和有效缓解资本金支出压力。

原标题：重庆农商行A股过会 H股长期破发作为全国资产规模最大及首家H股上市的农商行，重庆农商行的回A之旅终于“通关”。中国证监会8月15日公告称，重庆农商行的A股首发上市申请获发审委审议通过。这意味着，重庆农商行将成为第12家“A+H”股上市银行，也是首家“A+H”股上市的农商行。

对一汽夏利来说，与博郡汽车成立合资公司，实属无奈之举。连连下滑的业绩，更是让一汽夏利在和博郡汽车的这场“爱情”博弈中处于下风。如双方在建立合资公司后，合资公司需尽量多的聘用一汽夏利员工，一汽夏利也一口气押上了自己“与整车相关的土地、厂房、设备等资产”负债出资。可以说，除这些，一汽夏利真的没有什么像样的资产拿得出手，现金更是没有。截至2018年12月31日，一汽夏利流动负债高于流动资产约13.3亿元，资金链十分紧张。

许多人说巴菲特来中国，一定赚不到钱。A股的指数在2007年是6000点，到了2019年还在3000点水平。这个看法其实是错误理解了巴菲特的投资框架。巴菲特不是简单的买入持有任何股票，他是买入持有长期看有定价权和竞争力的公司。这些公司的特征往往是创造现金流能力很强，ROE很高。如果我们看A股中的一大批牛股，他们往往都有高ROE的特征。消费品中的白酒和家电，成为了A股的牛股集中营，背后也是因为这两个行业的ROE都很高。