枫可怜的封神之作

用户规模和人口分布特征的确限制了澳大利亚单车的使用频次。目前悉尼常住人口刚刚突破500万，每年旅行流动人口约700万至800万。第二大城市墨尔本只有400多万人口，分散在墨尔本近1万平方公里的范围里，大多数由郊区组成。相较于国内北上广深而言，这注定是一个“小而美”的市场。而从人口分布来看，澳大利亚的商业区、居住区、工业区之间都有一定的距离，这使得单车无法像国内一样进行大规模片区投放。

上世纪70年代开始，机构与GSE担保和发行的证券规模快速增加。如图所示，1970年一季度，美国的机构MBS规模仅为460亿美元，1974年三季度破千亿，1988年二季度破万亿。截至2008年金融危机爆发之前，机构MBS的规模达到了近8万亿美元。在金融危机之前，机构MBS/抵押贷款组合的比例不断上行，一直位于1.5以上，最高时达到1.8，这说明机构发行的MBS的价值一直是小于其抵押品价值的。

证券研究报告《医药：2019年半年度投资策略：政策变革下的医药行业确定性与不确定性，精选三大投资主线》对外发布时间：2019年06月27日报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师郑薇 SAC执业证书编号：S1110517110003

短暂的平静香港似乎击退了这场1997年10月的投机来袭，但其他亚洲经济体却几乎是一片焦土∶泰铢贬值56%、印尼盾贬值85%，两国都求援于国际货币基金组织（IMF）；至于南韩，在韩元兑美元跌穿1000水平并接近耗尽外汇储备后也无奈地向IMF求助；马来西亚则实施外汇管制。日本的处境也不妙。日元是货币投机者的‘主菜’，面对巨大的贬值压力。

由于这类对冲基金无法从当地的主要银行直接取得足够的信贷额，所以他们大多借助那些乐于与他们打交道（至少在1990年代是如此）的投资银行或外资银行，并隐身其后。换言之，这些货币投机者在整个过程中非常隐闭地进行高杠杆交易，只有少数会刻意公开高调炫耀其‘彪炳战绩’。

来源：零壹数据交易规模方面，2018年整个行业已经出现下滑趋势，其中6月仅1535亿元，环比下降7.8%。7月1日-15日，行业交易规模约607亿元，较上月同期下降24.7%。来源：零壹数据针对近几年爆雷平台出现问题类型的统计，零壹数据发现，2014年下半年，问题平台中涉嫌诈骗或跑路的占绝大多数，2016年以后，情况有所好转，基本被压缩在6%以内，但网站无故关闭和失联的平台数量却显著增加。由此可以判断，2016年之后，问题平台更多是“经营问题”所致。