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一、12月进出口增速均大幅回落，但相对微观的结构性因素：手机和油价的影响，超出了贸易摩擦和汇率等宏观问题。12月出口同比（美元计价）-4.4%，较11月再度大幅回落9.8个百分点；进口同比（美元计价）-7.6%，亦再度回落超过10个百分点。进出口增速的同步显著回落，无疑令市场再度担忧贸易摩擦和汇率的潜在影响，但我们详细分析后发现，影响12月进出口的因素，更多是相对微观的原因，手机和油价或是两大关键词。

摘要当前市场对于A股存在三重担忧：资金价格高企、企业盈利恶化、新上市企业数量太多。这些制约之下，A股缺乏长期牛市的基础。而从实际数据来看，上述担忧属于误读。第一、调控政策已经逐步从“去杠杆”转向“稳杠杆”，当前的资金价格已经较年初和去年明显下降。1年/10年期国债利率较今年年初降了43BP/29BP；第二、自2015年启动去杠杆以来，实体经济复苏的程度远超市场预期。企业盈利也出现了明显改善。实体企业年化ROE从2015年的7.64%上升到2017年的10.06%；三、新上市企业数量和融资规模已大幅度减小。纵向比较，2018年全部A股的月融资金额中值水平仅78亿元（2015-2017年月均值169亿元），上市家数也从高峰期的54家下降到了5家。横向比较，今年以来，A股平均每月新上市企业数量仅8家，而美股同期平均每月新上市企业达到21家。

苏州、长沙、武汉和重庆的上市公司员工均薪也较高，分别为14.20万元、14.09万元、13.93万元及13.91万元。比较来讲，在新一线城市中，成都、沈阳、东莞及昆明的员工薪酬排名相对靠后。其中成都和沈阳分别以12.74万元和12.64万元的员工均薪排名第37和38位。东莞则以12.12万元均薪排名第44，昆明以11.51万元薪酬排名第46位。

“承销制度的实行将会极大提高地方债的发行效率。”上述大型国有银行人士对时代周报记者介绍，在承销制度建立之后，地方政府不再需要担心，而对于承销金融机构而言，持有未售完的地方债券，也能够获得相应的利息收入。“尤其是在地方债风险权重下降到0的情况下，高于同期限国债收益的地方债券将成为银行之间抢夺的优质资产。”

作为世界上目前唯一量产的氢能源车，Mirai与传统汽车有着很多的显著差异。首先，动力模块为氢燃料电池，这意味着该车不搭载传统燃油车或者混动车的内燃机引擎，而是直接利用氢燃料电池组提供的电能驱动电机来产生动力。其次，能量来源为氢气，车辆首先需要在加氢站加注氢气后才能运行，氢气将会储存在车内的储氢罐中。加注过程仅需3分钟，续航里程可达650千米。最后，Mirai的能量来源决定了其必须依赖于充分建设的加氢站体系才能获得良好的用户体验，而与遍布城市各处的加油站相比，加氢站分布密度在现阶段显然严重偏低。

喜欢香菜的人无论做什么都喜欢加上点香菜的味道，而讨厌它的人却觉得香菜闻着像肥皂，尝起来就像是在咀嚼臭虫，甚至，有的人听到香菜这两个字，都会有想呕吐的感觉。不过，李时珍一定会对此嗤之以鼻的，作为一个热爱香菜的人，他在《本草纲目》中这样写道：“胡荽处处种之，冬春采之，香美可食。”喜爱香菜的李时珍并不理解厌恶香菜的人面对香菜时内心的痛苦。直到今天，众多的香菜吃货仍然将厌恶香菜的人视作一种矫情。